سهام حباب: سریع بود!

یک بار یکی گفته بود که اگر پیش بینی کردی و درست شد، اجازه نده کسی آن را فراموش کند. در چند هفته گذشته، Cornell Capital Group دو اخطار صادر کرده است. که در مراقب اوراق قرضه اکتبر باشید، که در 22 سپتامبر منتشر شد، هشدار دادیم که اوراق قرضه حتی بیش از سهام ارزش گذاری شده اند و افزایش بازدهی می تواند تأثیر منفی شدیدی بر قیمت سهام داشته باشد. پس از آن، در سهام حبابی: آنچه بالا می رود می تواند بسیار سقوط کند در معاملات اولیه در 3 اکتبر منتشر شد، ما ده شرکت را شناسایی کردیم که معتقد بودیم به میزان قابل توجهی بیش از حد ارزش گذاری شده اند و می توانند به میزان قابل توجهی سقوط کنند. خب ما انتظار نداشتیم به این سرعت حق با ما ثابت شود! جدول زیر عملکرد ده سهمی که شناسایی کردیم به همراه اوراق قرضه ده ساله دولتی را نشان می دهد.

نتایج چشمگیر است. این ده سهم به طور متوسط ​​17.9 درصد کاهش یافتند و سه سهم بیش از 20 درصد در هفته کاهش یافتند. البته نمی‌دانستیم که این اتفاق می‌افتد یا موقعیت‌های گزینه کوتاه ما بسیار بزرگ‌تر می‌شد. اما به دلایلی که بیان کردیم، این ده شرکت در سطحی از برتری ارزش گذاری شدند که تطبیق آن با معیار سنتی ارزش بنیادی دشوار بود. تفاوت هنوز وجود دارد، اما اکنون بسیار کوچکتر است.