محققان و متخصصان تشخیص می‌دهند که افزایش ریسک درک شده سرمایه‌گذاری در سهام و افزایش مرتبط با آن در حق بیمه ریسک می‌تواند باعث کاهش قیمت سهام شود. بسیاری از معیارهای ریسک انتزاعی هستند، مانند انحراف استاندارد تاریخی بازده سهام یا نوسانات ضمنی آینده بازده که توسط VIX اندازه‌گیری می‌شود.
معیار کلیدی دیگری وجود دارد که فکر می‌کنم تأثیر احشایی بیشتری دارد، فراوانی کاهش‌های بزرگ، که به صورت ۱ درصد یا بیشتر در شاخص‌های سهام گسترده تعریف می‌شود. زمانی که کاهش قیمت رخ می دهد، نه تنها سرمایه گذاران ضرر می کنند، بلکه این افت، خبر بزرگی در مطبوعات مالی است. کارشناسان توضیحاتی در مورد این کاهش ارائه می دهند و نگران هستند که آیا احتمال کاهش بیشتر وجود دارد یا خیر. اگر چند قطره در مجاورت رخ دهد، ضربه چند برابر می شود.
معیار کلیدی دیگری وجود دارد که فکر می‌کنم تأثیر احشایی بیشتری دارد، فراوانی کاهش‌های بزرگ، که به صورت ۱ درصد یا بیشتر در شاخص‌های سهام گسترده تعریف می‌شود. زمانی که کاهش قیمت رخ می دهد، نه تنها سرمایه گذاران ضرر می کنند، بلکه این افت، خبر بزرگی در مطبوعات مالی است. کارشناسان توضیحاتی در مورد این کاهش ارائه می دهند و نگران هستند که آیا احتمال کاهش بیشتر وجود دارد یا خیر. اگر چند قطره در مجاورت رخ دهد، ضربه چند برابر می شود.
به دلایل فوق، من دوست دارم فرکانس 1% شیب را ردیابی کنم. به عنوان مثال، در سال از 1 اکتبر 2016 تا 30 سپتامبر 2017، تنها 5 کاهش 1٪ یا بیشتر وجود داشت. علاوه بر این، آنها به طور گسترده پراکنده شدند و معمولاً با بهبودی فوری دنبال شدند.
چنین نرخ پایینی از کاهش عمده بسیار کمتر از میانگین های تاریخی بود و بدون شک تصور دوره های سکون را ایجاد می کرد. در اکتبر 2018، وضعیت کاملاً متفاوت بود. تنها در این ماه 5 کاهش 1 درصدی یا بیشتر وجود داشت که نرخی 12 برابر بیشتر از سال گذشته بود. جای تعجب نیست که مطبوعات مالی مملو از داستان‌هایی در مورد افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در سهام، همراه با توضیحات متعدد برای این کاهش بودند. از دیدگاه من، بسیاری از توضیحات در بهترین حالت حدس و گمان هستند، اما با این وجود، ردیابی فراوانی کاهش‌های عمده یک تمرین ارزشمند است.
چنین نرخ پایینی از کاهش عمده بسیار کمتر از میانگین های تاریخی بود و بدون شک تصور دوره های سکون را ایجاد می کرد. در اکتبر 2018، وضعیت کاملاً متفاوت بود. تنها در این ماه 5 کاهش 1 درصدی یا بیشتر وجود داشت که نرخی 12 برابر بیشتر از سال گذشته بود. جای تعجب نیست که مطبوعات مالی مملو از داستان‌هایی در مورد افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در سهام، همراه با توضیحات متعدد برای این کاهش بودند. از دیدگاه من، بسیاری از توضیحات در بهترین حالت حدس و گمان هستند، اما با این وجود، ردیابی فراوانی کاهش‌های عمده یک تمرین ارزشمند است.