منتقدان این وبلاگ اشاره می کنند که تقریباً تمام ارزیابی هایی که ما در اینجا منتشر کرده ایم به یک نتیجه می رسند – اوراق بهادار مورد نظر بیش از حد ارزش گذاری شده اند.. جدیدترین نمونه ده سهام حباب است. در Cornell Capital، ما با منتقدان موافقیم. اکثر سهامی که ما ارزش گذاری می کنیم، به ویژه سهام فناوری، فکر می کنیم درست هستند یا بیش از حد ارزش گذاری شده اند. اما استثناهایی وجود دارد. به عنوان مثال، GM را در نظر بگیرید.
جنرال موتورز عملیات خود را ساده کرد، تعداد برندها را کاهش داد، کیفیت و طراحی خودروهای خود را بهبود بخشید، هزینه های بازنشستگی را کاهش داد و به یک رهبر در فناوری خودران تبدیل شد. با وجود همه این پیشرفت ها، جنرال موتورز در حال حاضر با قیمت 31.79 دلار معامله می شود که بیش از 10 درصد کمتر از پنج سال پیش بود. در همین دوره، S&P 500 تقریبا 60 درصد رشد کرد.
در قیمت فعلی، نسبت P/E رو به جلو فقط 5.2 است. درک اینکه چرا سرمایه گذاران ارزشی مانند وارن بافت و دیوید آینهورن سهام جنرال موتورز را در اختیار دارند، سخت نیست. جنرال موتورز قطعا با چالش هایی روبرو است. همانطور که در ارزیابی‌های تسلا تاکید کردیم، صنعت خودرو هم به شدت رقابتی و هم سرمایه‌بر است. با این حال، استدلال اینکه جنرال موتورز بیش از حد ارزیابی شده است، دشوار است. در برآورد ما، ارزش بنیادی به طور قابل توجهی بیشتر از قیمت است.
در قیمت فعلی، نسبت P/E رو به جلو فقط 5.2 است. درک اینکه چرا سرمایه گذاران ارزشی مانند وارن بافت و دیوید آینهورن سهام جنرال موتورز را در اختیار دارند، سخت نیست. جنرال موتورز قطعا با چالش هایی روبرو است. همانطور که در ارزیابی‌های تسلا تاکید کردیم، صنعت خودرو هم به شدت رقابتی و هم سرمایه‌بر است. با این حال، استدلال اینکه جنرال موتورز بیش از حد ارزیابی شده است، دشوار است. در برآورد ما، ارزش بنیادی به طور قابل توجهی بیشتر از قیمت است.